受新冠肺炎疫情蔓延影响,美国经济下行趋势明显。美国劳工部5月12日公布的数据显示,美国4月cpi(消费者价格指数)环比下降08%,创2008年12月以来最大环比降幅。而4月生产者物价指数(ppi)也环比下降13%,创下了2009年以来的最大单月降幅。除了这几个方面,外汇交易平台在其他方面的表现也是比较良好,倍受大家的关注和研究。
在此背景下,美国总统特朗普于上周敦促美联储下调联邦基金利率至负区间,以刺激国内消费。5月12日,他在推特上喊话称:“只要其他国家还在享受负利率的好处,美国也应该接受这个‘巨大的礼物’!”
然而,美联储并未回应特朗普的要求。北京时间5月13日晚,美联储主席鲍威尔在华盛顿特区彼得森国际经济研究所发表最新讲话,他直言,美联储不会考虑负利率,会持续使用当前的各种手段提供流动性。
那么美国是否应该进入负利率时代?负利率将为美国带来什么影响?对此,《每日经济新闻》记者连线华尔街投行分析师,深度分析美国负利率的可能性及其影响。
美联储:将会坚持零利率政策
鲍威尔指出,疫情引发经济衰退的规模和速度前所未有,经济活动和就业严重下降,尤其是大规模失业和企业破产令人担忧。国会和美联储已采取的财政和货币措施前所未有,这确保自1929~1933年大萧条以来最严重的衰退没有失控。美联储将基准利率降至接近零,并制定了多项贷款和流动性计划,而国会则拨款近3万亿美元救援。
对于认为qe的资金推高股市这一质疑,鲍威尔说,不担心qe导致资金去股市投机,因为大量信贷扩张会让中小企业受益。未来将会坚持长期qe以及零利率政策来支持经济增长。
对于美联储在负利率问题上的态度,瑞银称,不愿意实行负利率的原因就是投资者将撤出现金类基金,转存到利率可能更高的银行。这些基金持有近5万亿美元资金,支撑着金融体系的流动性。如果利率降到负值,美元流动性紧缩可能会更严重。
近日,特朗普对鲍威尔表态进一步表示,仍然强烈地相信美联储应当实施负利率。
鲍威尔发表讲话后,美股在当日出现暴跌,道指低开低走,截至收盘,大跌516点,而13日和14日道指就狂泻近1000点。纳指下跌155%,标普500指数下跌175%。
分析师:负利率或将增加压力
高盛全球外汇、利率和新兴市场策略联席主管扎克·潘德尔(zach pandl)认为,未来美国基准利率将跌破零。
他表示:“如果经济再次遭遇重大挫折……如果出现第二波新冠肺炎疫情,这将会使经济复苏偏离轨道,那么我认为(美国)有可能会实行一系列额外措施。”
潘德尔指出,在美联储采取任何额外行动之前,国会可能会提供额外的财政援助,负利率是最后的手段。进一步降息可能加剧经济衰退,因为这类政策相对来说还没有经过考验,可能会削弱其他形式的货币宽松政策。
摩根大通认为,尽管美联储近期采取负利率政策的可能性仍然不大,但如果一种情况发生,可能会是有益的。
一个由摩根大通分析师nikolaos panigirtzoglou领导的策略师团队在周二的一份报告中写道:“在当前的形势下,一年或两年保持-10个基点的温和负利率可能是有益的。”
panigirtzoglou在报告中指出,利率只要在短时间(不到两年)保持“轻度负增长”,收益就会超过成本。
杰富瑞全球股票策略主管克里斯托弗·伍德(christopher wood)向《每日经济新闻》记者表示,如果美国将货币政策的重点放在提高实际利率上,从而导致开始出现物价下跌,美国实行负利率的压力就会增加。同时,美联储任何实行负利率相关的举措都可能会致使国债收益率转负。
美联储一直坚持,在应对疾病的政策方面,考虑采取其他非正统的方法,比如无限量的定量宽松政策和以货币融资为手段的财政措施。