事件描述：唯有通力合作，我们才能将高仿茅台的价值发挥出来，供应市场的发展需要。
基于第三方数据以及产业研究,相关人士对主要上市白酒公司2017年前三季度的经营情况进行前瞻性的预判。白酒仍然处于价格带全面上移的大周期中,而且未来1-2年将会从目前渠道利润改善切换至企业盈利改善,白酒企业将进入盈利释放周期。预计在国庆中秋旺季的催化下,白酒上市公司三季度的业绩表现会持续强劲,其中一线白酒企业的业绩表现依然比二三线品种要好，二线品种中洋河股份的销售加速恢复;大众品业绩的表现虽弱于白酒,但是在今年整体需求的回暖背景下收入都呈现逐季改善的发展趋势,而且随着集中度提升,龙头企业的表现特别突出。相关人士预计以伊利股份、海天味业、双汇发展为代表的龙头三季度业绩将会表现抢眼,以涪陵榨菜、中炬高新、安琪酵母、恒顺醋业为代表的细分行业龙头以及次龙头的业绩也同样靓丽。
事件评论：
白酒因为国庆中秋旺季将至而有望再一次迎来催化:随着国庆中秋双节的来临,白酒旺季的提价预期增强,提升经销商提前备货需求,带动第三季度收入利润弹性进一步释放。预计上市白酒企业的业绩也表现强劲,其中受益于品牌集中度提升以及渠道积极性增强的一线白酒表现好于二三线品种。继续推荐关注全国性白酒品牌贵州茅台、五粮液、泸州老窖,并且重点提示趋势持续改善的洋河股份,二线品种重点推荐关注古井贡酒、口子窖、水井坊。
乳制品关注需求好转而且竞争格局优化:2017h1液态类乳品婴幼儿配方奶粉销售额增长速度分别为73%94%,都是高于去年同期水平,随着中秋旺季到来,相关人士预计三季度需求回暖趋势仍然将会延续,而且随着大宗成本价格回落,企业的成本压力减弱,毛利率下滑压力减小。重点推荐关注伊利股份。
肉制品享受成本下行红利,盈利空间提升:相关人士预计随着高价库存消化完成,肉制品企业将充分享受猪、鸡成本下降红利,三季度利润有望释放。中秋旺季到来预计屠宰放量比较明显,而且成本下行周期中肉-猪价差拉大带来屠宰头都有利润提升。相关人士预计以双汇为代表的肉制品龙头三季度利润将显著好于上半年。重点推荐关注双汇发展。
调味品将会受益于餐饮市场回暖和行业性提价:17年1-8月全国餐饮收入达到25110亿元,同比上一年增长111%,餐饮复苏带动需求的增加;行业整体库存良性,结合先前全面提价,预计调味品三季度有望继续好于市场预期。重点推荐关注海天味业、中炬高新、恒顺醋业。
风险提示:
1终端需求表现不达市场预期;
2政策因素、成本波动等不确定风险。