一百个人眼里就有一百个哈姆雷特,一只股票真正的价值其实很难精确给出,但火星君今天可以给大家一个评估办法让你来模糊判断手中的股票的价值:
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资产、盈利与成长性指标评估
最简单的指标就是pb(市净率:股价/每股净资产)、pe(市盈率:股价/每股盈利)和peg(市盈率相对盈利增长比率:市盈率除以公司的盈利增长速度):
pb的正常值是1。小于1时,越小则越可能被低估;大于1时,越大则越可能被高估。举个例子,如果一只股票的pb为0.6,那么它就有可能被低估了。
pe的正常值,盈利比较稳定的蓝筹股一般在10倍-20倍之间;成长股一般在20倍-30倍之间;快速成长股则在30倍以上。举个例子,如果一只成长股每股盈利1元钱,给它20-30倍的市盈率估值,它就应该值20-30元。
peg等于1时,表明市场赋予这只股票的估值已经反映其未来业绩的成长性;如果peg大于1,则这只股票的价值可能被高估,或者市场认为这家公司的业绩成长性会高于市场预期;
当peg小于1时,要么是市场低估了这只股票的价值,要么是市场认为其业绩成长性可能比预期的要差。举个例子,当一只个股每年的利润增长是20%时,给出20倍的市盈率是比较合理的,如果每股收益为1元钱,那么这只股票就值20元钱。
02
横向比较与纵向比较
横向比较是通过同行业公司之间的估值进行比较来估算。比如说,同行业的两家公司a和b,市场地位、盈利能力和成长性都相似,如果a的市值为600亿,b的市值为300亿,那么b就很可能被大幅低估了。
而纵向比较则是通过与公司历史估值来比较,比如说a公司历史估值一般在15倍市盈率左右,而现在公司在基本面没有特别改变的时候,市盈率只有10倍,那么这只股票有可能就存在低估。
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预期
这是对于公司未来前景的一种模糊判断,这种方法对于高成长类的公司是非常重要的,特别是对于那些常年亏损的高科技公司,这类公司使用传统的会计方法和比较方法是很难判断公司内在价值的。这可能是投资者对于公司商业模式、管理团队的一种个人认可,使得投资人愿意忍受暂时的亏损。
比如说特斯拉,有的投资者认为它是一家可以颠覆未来的高科技公司,所以尽管它现在每分钟亏损6500美元,可是在很多人眼里它依然是一家伟大的公司,所以它的市值仍然有459亿美元。
不同的估值法对应的估值预期是不一样的,真是由于这些不同,市场才经常出现多空分歧。但不同属性的个股用上正确的估值方法,能够让你看清当前市值与估值的匹配度。火星君认为,这才是科学的分析!